兖州煤业 有望受益于山东煤炭整合

　　兖州煤业之所以受关注，在于陕西榆树湾煤矿和澳洲煤矿在2010年或进入“收获期”。

　　兖州煤业在山东本部产量稳定，在外省收购煤矿大幅增加资源和产能。招商证券(28.72,0.26,0.91%)煤炭分析师卢平预计，2009年至2012年，公司煤炭权益产量为3559万吨、4559万吨、4766万吨和4927万吨，2010年至2012年产量同比增长28%、5%和3%。增量主要来自天池煤矿、赵楼煤矿、榆树湾和菲利克斯公司。

　　2009年，公司榆树湾煤矿股权等问题有望取得初步进展，2011年或将释放产能800万至1000万吨。目前，榆树湾煤矿法人主体变更正在进行，未来采矿权能否顺利划转是关键所在。

　　澳洲菲利克斯未来三年盈利贡献稳定增长，收购溢价如何摊销将对业绩有影响。预计2010年至2013年权益产量分别为795万吨、952万吨和1064 万吨。

　　此外，近期山东省煤炭企业整合再次提上议事日程。虽然整合的最终方案尚未确定，分析人士称，兖矿集团作为七大煤企龙头，必然成为整合的重要主体，兖州煤业作为旗下唯一的上市公司也将成为重要的资本运作平台。