2025年第27周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2025年7月2日至2025年7月8日），环渤海动力煤价格指数报收于662元/吨，环比下行2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量为307条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为623元/吨，长协综合价格为666元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品中有6个规格品价格下跌，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。

分析认为，电煤消费旺季特征增强后，沿海煤炭市场信心有所修复，活跃度增强，现货价格进入上行通道，但随着新月度长协逐步兑现，长协价下行拖累整体走势。本周期，环渤海动力煤综合平均价格小幅下降。

一、集港货源少量收缩。近期山西、内蒙古地区迎来较强降雨过程，时段性影响露天煤矿生产及运输作业，煤炭供应出现少量收缩。本周期，大秦线及张唐线日均发运量仅有129万吨，周环比下降8.5%，集港货源略显不足，一定程度上支撑卖方挺价心理。

二、电煤消费旺季特征增强。我国大部地区出现持续性高温与降雨天气，体感闷热潮湿提振居民用电需求，部分地区电网最高用电负荷创历史新高。本周期，电煤消费旺季特征增强，且呈现区域性差异，其中华东地区电厂耗煤量周环比骤增14%，拉动沿海八省电厂耗煤量上涨超一成，存煤可用天数降至16天附近，达到今年以来最低值，终端补库动能有所增强。

三、进口煤补充不及预期。近段时间内外贸价差缩小后，进口煤价格不具备明显优势，再加上外盘报价相对坚挺、终端采购策略调整，进口煤周度到岸量始终维持偏低位水平，较去年同期低四成左右。即便本周期内外贸价差略有扩大，但市场仍存分歧，且部分货源价格依旧倒挂，实际成交增量有限，整体进口煤对沿海煤炭市场补充作用不及预期。

整体来看，本周期多因素共同作用于沿海煤炭市场，市场对旺季预期升温，再加上高温天气下煤炭自燃风险升高，后期煤炭社会库存有望加速去化。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2025年7月2日至2025年7月8日），沿海煤炭运价整体小幅上涨。截至2025年7月8日，运价指数报收773.71点，与7月1日相比上行34.7点，涨幅为4.7%。

具体到部分主要船型和航线，2025年7月8日与7月1日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报40.5元/吨，环比上行1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报27.2元/吨，环比上行0.7元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报28.8元/吨，环比上行1.3元/吨。