2025年第22周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2025年5月28日至2025年6月3日），环渤海动力煤价格指数报收于669元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位74家，样本数量为308条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为617元/吨，长协综合价格为675元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，随着利好因素的逐渐显现，煤炭市场供需矛盾有所缓解，上下游进入短期博弈阶段，叠加恰逢端午假期，市场贸易活跃度偏低，煤价波动缺乏活性，本周期环渤海动力煤综合平均价格维稳运行。

一、中转环节持续去库，供需矛盾有所缓解。周期内，主要集港铁路运量偏低运行，而下游继续增派船舶拉运，进出作业持续失衡下，港口去库节奏逐渐加快，截止6月4日，环渤海九港库存连续两日降至3000万吨以下，创近三个月来新低，船货失衡局面得到明显缓解。

二、利好因素增多，市场预期改善。虽然受降雨影响，周期内南北气温下降，电煤消费水平震荡回落。但进入6月份，全国多地高温天气出现频率增加，而水电发力不及预期，临近用煤峰期，电煤消费将呈现季节性上升，终端用户或陆续释放备货需求，市场预期较前期明显改善。

整体来看，虽然环渤海港口去库效果明显，但各环节库存仍处于偏高水平，而下游煤耗尚未有明显增量，煤炭市场整体供需继续呈现偏宽格局。随着峰期前备货预期的升温，以及煤炭集港量持续偏低、在售货源有限等情况下，短期内市场将继续博弈状态，煤价弱势维稳运行。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2025年5月28日至2025年6月3日），沿海煤炭运价整体下行。截至2025年6月3日，运价指数报收757.51点，与5月27日相比下行63.57点，跌幅为7.74%。

具体到部分主要船型和航线，2025年6月3日与5月27日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报40.6元/吨，环比下行2.9元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报25.5元/吨，环比下行3.1元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报26.7元/吨，环比下行2.1元/吨。