2025年第13周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2025年3月26日至2025年4月1日），环渤海动力煤价格指数报收于685元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位74家，样本数量为302条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为675元/吨，长协综合价格为686元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

本周期，沿海煤炭市场经历了短暂反弹，涨势主要集中在中低卡煤种，周期末端因上行动能不足逐渐企稳，整体涨幅不大，对沿海煤炭综合价格影响甚微，本期环渤海动力煤综合价格指数持平运行。

一、大秦线春季集中修之际，终端采购需求集中释放。4月1日起，大秦铁路开启为期一个月的春季检修，每日空窗3小时，预计日均运量减少20万吨左右。尽管当前沿海煤炭市场供需仍保持宽松态势，但大秦线检修期间供应收紧预期促使下，终端通常释放一波采购需求，尤其在沿海电厂库存水平较上年同期偏低的情况下，终端北上拉运积极性有所增加，环渤海港口装船回升，锚地船舶数量增至近两个月新高，沿海煤炭需求短暂回暖，支撑沿海煤炭价格小幅上行。

二、内贸现货价格持续保持优势地位，终端需求更换采购方向。随着内贸煤炭价格进入深跌通道，而印尼煤炭价格相对坚挺，内外贸价格差距不断收窄，自2月下旬起，内贸价格逆转劣势，自此长期保持优势地位。此外，各规格品现货价格先后跌破中长期合同价格，内贸现货价格同样较中长期价格具有优势。因此，出于成本考虑，终端采购方向更多的转向内贸现货市场，且以中低卡采购弥补进口缺口为主，助推中低卡现货价格领涨沿海煤炭市场。

目前来看，短暂需求释放已接近尾声，沿海煤炭价格进入企稳观望阶段。二季度初基本为传统电煤消费淡季，沿海电厂将以消库为主，采购需求预计呈现季节性回落态势，但仍需关注建材化工等非电行业需求释放情况，以及主产地地销分流情况等。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2025年3月26日至2025年4月1日），沿海煤炭运价偏弱下行。截至2025年4月1日，运价指数报收784.75点，与3月25日相比下行100.21点，降幅为11.32%。

具体到部分主要船型和航线，2025年4月1日与2025年3月25日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报42.5元/吨，环比下行3.1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报25.4元/吨，环比下行5.0元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报26.4元/吨，环比下行6.0元/吨。