2024年第43周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2024年11月6日至2024年11月12日），环渤海动力煤价格指数报收于714元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量为291条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为852元/吨，长协综合价格为699元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，铁路发运持续保持高位，而下游拉运意愿偏低，库存向下转移迟缓，北方港口库存不断向上累积，沿海市场现货交易量不足，价格继续向下承压。综合来看，本期环渤海动力煤综合价格弱势维稳。

一、产地市场再现分化，发运到港倒挂加剧。主产区受非煤和民用取暖用煤需求支撑，部分区域市场供销情况保持均衡，市场销售价格涨跌互现，尽管部分优质煤种小幅探涨，但因到港货源成交情况不佳，港口市场观望情绪偏重，涨价煤矿市场接受度偏弱，部分煤矿周期末端向下调整。

二、港口库存不断高企，船舶接续不佳。大秦线检修结束后，铁路增加货运量，库存加速向港口端转移，截至11月13日，环渤海港口（秦唐沧）库存向上突破2700万吨，较月初上涨148万吨，而港口锚地船舶数保持相对低位，秦唐两地港口船舶数仅为14艘，部分港口已开始控制发运到港货源品种，港口存在疏港压力。

三、下游需求不及预期，向下议价意愿增强。冬至以来，我国大部气温较常年同期偏高6至12℃，居民用电不及往年同期，叠加工业用电不及预期，沿海电厂日耗并未出现明显增量。而10月份煤炭进口量再度创下历史同期最高，进口煤的大量到岸托底消费终端预期增量，叠加长协煤的双重保障，沿海电厂库存持续运行于偏高水平，北上采购意愿偏低，向下议价意愿增强。

后续来看，下旬开始天气具有转冷迹象，终端需求存在好转预期，但在各环节高库存背景下，供需关系短期难有实质性转变，价格难现旺季特征。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2024年11月6日至2024年11月12日），沿海煤炭运价先扬后抑，整体平稳。截至2024年11月12日，运价指数报收893.68点，与11月5日相比下行1.64点，跌幅为0.18%。

具体到部分主要船型和航线，2024年11月12日与2024年11月5日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报44.0元/吨，环比下行0.8元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报32.0元/吨，环比下行1.4元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报34.3元/吨，环比下行1.2元/吨。