2024年第28周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2024年7月17日至2024年7月23日），环渤海动力煤价格指数报收于715元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位76家，样本数量为301条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为855元/吨，长协综合价格为700元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品价格全部持平。

分析认为，随着高温提振用电负荷，北方港口煤炭库存开始去化，叠加货源成本端以及消息面等因素支撑，市场形势开始对煤价推涨有利，但下游终端在货源保障充裕下，采购需求维持低迷，整体市场行情仍以分歧僵持为主，本期环渤海动力煤综合价格指数延续平稳走势。

一、高温提振用电负荷，沿海电煤日耗升至高位水平。7月以来，主要流域来水持续向好，三峡等水电发电维持高发满发状态。尽管清洁能源外送替代效应明显增强，但随着三伏天的到来，国内高温天气明显提振居民端降温用电负荷，叠加工业用电的基础支撑，沿海电煤日耗依然持续向上突破。截至7月22日，沿海八省电煤日耗升至243万吨以上水平，较近三年来同期均值偏高近11%，使得市场悲观情绪得到一定程度缓解，市场报盘阶段性挺价意愿有所增强。

二、南北港口库存走势分化，煤价上行驱动偏弱。主要受到坑口到港发运成本持续倒挂、市场需求持续低迷等因素制约，铁路集港发运积极性不足，货源向港口环节转移放缓。而当前进入迎峰度夏关键时期，随着煤炭消费出现季节性增加，货源向下游环节流转有所加快，使得北方港口库存呈现波动回落趋势。但在煤炭消费整体增量不足的情况下，沿海区域电厂整体存煤水平去化有限，同时南方接卸港口煤炭库存仍延续被动上行局面。截至7月22日，南方主要港口库存依旧维持在3970万吨以上的历史高位水平，整体产业链库存有待进一步消化，供需宽松格局并未出现实质性扭转，市场依然表现出需求低迷、价格支撑乏力行情。

整体来看，当前北方港口及终端环节库存水平虽有小幅去化趋势，但整体煤炭货源供应仍处于高位宽裕状态，市场依然处于旺季消费提升预期和需求持续低迷现实的博弈之中，短期内沿海市场或将延续僵持震荡局面。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2024年7月17日至2024年7月23日），沿海煤炭运价小幅上涨。截至2024年7月23日，运价指数报收660.89点，与7月16日相比上行39.75点，涨幅为6.40%。

具体到部分主要船型和航线，2024年7月23日与2024年7月16日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报34.6元/吨，环比上行1.9元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报21.8元/吨，环比上行1.4元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报23.5元/吨，环比上行2.1元/吨。