2024年第26周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2024年7月3日至2024年7月9日），环渤海动力煤价格指数报收于715元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为301条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为853元/吨，长协综合价格为700元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，有1个规格品价格出现上行，涨幅为5元/吨。

分析认为，随着副热带高压控制带北移，南方多地高温天气持续发展，电煤消费旺季“虽迟但到”，沿海煤炭市场重拾信心。本周期，利多因素显效增强，长协兑现增多，部分现货贸易商试探性上调煤价，环渤海地区动力煤综合平均价格止跌企稳。

一、终端消费快速增加，提振沿海煤炭市场。连续高温刺激终端电厂耗煤量大增，沿海八省电厂周均耗煤量环比涨幅12.4%，增至220万吨以上，接近去年同期水平。终端用户及时调整采购策略，释放少量增量补库需求，一定程度上提振沿海煤炭市场，前期过渡悲观情绪有所缓解。

二、全社会库存高企，终端采购需求向上传导尚需时日。当前全社会煤炭库存仍处于相对高位水平，能迅速消化短时释放的采购需求，其中南方沿海主要港口库存历史高位盘整，内河港口库存已增至1200万吨，秦唐沧三港库存合计保持在2700万吨以上。北上采购需求未见增量，且呈现回落态势，本周期秦唐沧三港周内锚地船舶最低仅有46艘，周均调出量环比下降13.4%，作业效率低下。

三、清洁能源再度发力，对水电的替代作用增强。随着降雨带北移，我国主要流域降雨量增多，水电站出入库流量双增，发电形势向好。数据显示，本周期，三峡水电站出库流量接近翻倍，满发率增至90%，有效补给供应省份电力市场，进一步挤占火电市场份额。

综合来看，当前内贸煤炭有序生产、进口煤货源供应充足、全社会库存高位盘整，电煤消费旺季特征虽有所增强，但终端采购需求延供应链条向上传导乏力，沿海煤价底部支撑动能略显不足。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2024年7月3日至2024年7月9日），沿海煤炭运价有所上行。截至2024年7月9日，运价指数报收664.12点，与7月2日相比上行61.22点，涨幅为10.15%。

具体到部分主要船型和航线，2024年7月9日与2024年7月2日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报34.6元/吨，环比上行1.9元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报22.4元/吨，环比上行3.8元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报23.7元/吨，环比上行4.3元/吨。