淡旺季特征增强，煤价仍有向上动能

动力煤价格近期下跌数日，已跌破850元/吨。秦皇岛煤炭网3月27日公布的数据显示，3月20—3月26日，环渤海动力煤价格指数报收于722元/吨，环比下行2元/吨。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，5500大卡现货综合价格为848元/吨，长协综合价格为708元/吨。业内人士认为，尽管连跌多日，但在“买涨不买跌”心态下，市场表现依旧较为疲软，后续煤价还将震荡下行，下跌底部或达去年低点的750元/吨左右。

资深煤炭行业分析师李廷表示，此轮下跌有季节性因素。“当前电煤日耗季节性下降，电厂库存不低，需求小。港口价格降，坑口价格同样趋弱下降。除动力煤外，其他部分煤种价格也在下跌。”

中国电力企业联合会近日发布的数据显示，3月15日—3月21日，纳入统计的燃煤发电企业日均发电量，环比3月8日—3月14日减少6.0%，同比减少8.1%；日均供热量环比减少32.6%，同比增长1.3%；电厂日均耗煤量环比减少8.2%，同比减少8.9%；日均入厂煤量环比减少3.3%，同比减少2.8%；电厂库存可用天数18.1天，环比持平。

中国煤炭市场网董事长冯雨表示，除季节性因素外，还有市场预期等因素影响。近期刚刚进入停暖季，电力耗煤下降程度快于预期，后期淡季时间相对较长，虽然价格已出现明显下跌，但是淡季预期下，市场避险心态浓厚，采购需求改善较慢。

不过，虽然煤价持续下跌，但当前煤企受影响相对较小。“对煤炭企业来说，煤价下跌意味着利润空间将受到压缩，部分煤矿销售压力也会增加，但由于煤炭行业的特性，短时价格波动对生产影响不大，暂时煤炭产量仍会维持高位。但若进一步下行，疆煤外运及高成本区域低卡煤供应或受到影响。”冯雨表示。

“对下游企业来说，一方面，煤价下跌有利于火电企业成本改善，提升盈利能力。另一方面，部分下游企业可能无法完全享受到煤价下降带来的好处。”冯雨进一步解释。

当前形势下，今年煤价走向将如何变动？

冯雨预计，今年煤炭价格中枢同比下移，但底部仍有支撑，同时，淡旺季特征将增强，下半年煤价表现将强于上半年。“国内安全监管严格约束煤炭产量，价格优势减弱或引发进口煤减量，煤炭供给端难有明显增长。而煤炭消费淡旺季特征明显，需求端弹性相对较大，当前煤炭总体库存中位偏高，一旦需求改善，价格仍具有向上动能。”

基于此，冯雨建议，煤炭企业应密切关注市场动态，加强市场分析和预测，优化资源配置，提高煤炭生产效率和产品质量，增强市场竞争力。“加强与下游用户的合作，加强风险管理，并加大技术创新力度，以应对复杂多变的市场环境，实现稳健经营和可持续发展。”

“事实上，即便当前煤炭价格下跌多日，但煤企仍有盈利空间，降价还在可接受范围内。”李廷说。