2024年第11周环渤海动力煤价格指数评析

本报告期（2024年3月13至2024年3月19日），环渤海动力煤价格指数报收于724元/吨，环比下行4元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位79家，样本数量为307条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为865元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品价格全部下行，跌幅均为5元/吨。

分析认为，春半日暖，我国电煤淡季消费特征明显增强，沿海煤炭市场疲软运行。本周期，现货及大型煤企外购价格连续下跌，加快了环渤海动力煤综合价格下行速度。

一、传统性用煤低潮临近。随着天气转暖，我国由南向北进入供暖季尾声，电煤消费可预见性萎缩，加上清洁能源出力增多，电厂负荷率持续下降，部分电厂机组开启了春季检修进程。数据显示，本周期沿海八省电厂周均耗煤已降至200万吨以下，其中华东地区耗煤水平相对坚挺，但华南地区持续走低且明显低于往年同期，同比降幅已超一成。从环渤海港口运行情况来看，终端用户北上采购不积极，船舶接续表现不利，环渤海港口空泊现象依然较多。截至3月19日，秦唐沧三港锚地船舶仅有59艘，周环比减少20艘，仅为去年同期的一半左右。

二、产地-港口-终端循环降价模式启动。煤炭市场低迷态势沿着供应链条加速蔓延，各环节煤价全面下跌，降价幅度的不同也助涨了区域间煤价内生调节动能，上下游煤价进入循环降价模式。数据显示，晋陕蒙地区主流煤种价格分别下降40元/吨、90元/吨、50元/吨左右。集港货源价格的持续下降，进一步拉低了沿海煤炭综合成本，也扩大了本轮煤价下行空间。

三、多方努力备战春季集中修。消息称，主要运煤通道将于4月份开展春季集中修，多方加大组织协调力度，保障货源供应稳定和集港作业效率。数据显示，本周期大秦铁路日均运量118.9万吨，除日常天窗检修外，多日保持在125万吨左右，煤炭加速向港口方向转移；秦港沧三港进出作业相对均衡，库存合计稳定在2100-2200万吨水平。货源供应相对充足，也打消了部分市场对春季集中修期间供给侧的担忧。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2024年3月13日至2024年3月19日），海运煤炭运价止涨回落。截至2024年3月19日，运价指数报收553.16点，与3月12日相比下行81.30点，跌幅为12.81%。

具体到部分主要船型和航线，2024年3月19日与2024年3月12日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报27.5元/吨，环比下行10.70元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报15.8元/吨，环比下行0.2元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报17.8元/吨，环比下行0.2元/吨。