电厂日耗仍有提升空间 采购需求有望继续释放

目前，台风影响已基本消散，全国高温天气再度发展，沿海电厂日耗恢复至195万吨附近；但在长协拉运补充下，其去库速度有所放慢，存煤天数维持在15天。根据最新天气预报，8日后江南、华南等地将出现持续性高温，日耗仍有进一步的提升空间，迎峰度夏背景下沿海电厂采购需求有望加快释放。

7月11日起，上级主管部门提出三个100%，且市场监管总局召开价格管控会议，在政策压力及长协煤比例进一步提高的背景下，下游电厂采购陷入短暂观望，新增货盘释放减少。不过，今年迎来最大范围高温天气，波及20余省份，上海、福州、杭州等地高温来袭，局部地区超过40摄氏度；尤其南方地区伴随着高湿，白天炙烤，夜晚焖蒸，民用电拉起后，考验电厂库存结构和强度的时候到了。

北方港口市场情绪减弱，贸易商尤其蒙煤货主着急出货，但太低的价格也不好成交，交易出现僵持；低硫低水山西煤不易自燃，报价继续保持坚挺。环渤海港口高库存，政策严查长协兑现率以及限价措施，而坑口价格坚挺，现货可流通资源少，买卖双方博弈，煤价进退两难。调入方面，全面保供下，市场煤铁路计划难批，运煤大通道以长协转运为主，贸易商发运受阻。调出方面，下游存煤消耗较快，但由于补充也很及时，叠加二港存煤不少，蓄水池作用显现，电厂去北港补库积极性一般。多因素交织下，市场情绪减弱，贸易商出货意愿增强；但下游用户依靠着高库存，对北港煤炭采购意愿不高。随着酷暑高温的持续，我国华东、华南地区进入桑拿天气，后续“迎峰度夏”高峰将带来一定的采购需求。

今年上半年，受俄乌危机、新一轮疫情等超预期因素冲击，我国经济“三重压力”再次增大，经济增速明显放缓。展望下半年，随着防疫政策优化，疫情对经济的冲击进一步减弱，一系列稳经济政策逐步显效，我国经济有望逐季回升。下半年，煤炭市场并不悲观，疫情过后，经济加速修复，企业复产加快，工业用电得到提振。而迎峰度夏、冬季备煤以及迎峰度冬接踵而至，带动对煤炭需求的增加，促进产运需各环节的活跃和市场交割的增加。