煤制油商家以销货为主 供应压力偏紧

截止5月10日，煤制油价格上涨，煤制石脑油价格小幅上涨。煤制柴油组分均价8067元/吨，煤制石脑油组分均价8050元/吨。

“五一”小长假期间，商家以销货为主，节后归来，受原油上涨利好影响，山东地方炼厂汽柴油价格均开启上涨模式，利好传导，山东、华北地区煤制油及煤焦油加氢炼厂煤制柴油价格上涨，下游用户补货操作增加，炼厂出货好转，煤制石脑油排单增加。西北地区调和汽柴油价格上行为主，出货尚可，原料刚需采购。月初伊始，炼厂销售压力缓解，价格优惠幅度收窄，大单客户价格可议，疫情对物流运输影响仍在，局部地区出货受滞。 

从供应面来看，截至当期，陕西部分炼厂仍在检修期，其他炼厂基本开工正常，供应量较上周期持稳，总体供应压力偏紧。

从需求面来看：截至当期全国煤制油及煤焦油加氢炼厂平均产销有所下行，煤制柴油方面终端需求相对稳定，加之供应偏紧，近期出货尚可较稳定。煤制石脑油方面，下游乙烯裂解、重整开工仍较低，加之国内疫情出现反弹，需求难达预期，需求不佳，导致出货相对较差。

从成本面来看：截至今日，陕西地区天元化工轻质化煤焦油成交价多在8200元/吨，煤制石脑油8100元/吨，国际油价反弹，给市场带来支撑；加之环保，疫情政策原因影响较多，场内供应收紧。

后市预测：原油价格100-110美金震荡，一直处在高位支撑，节后业者补货，但底部支撑依然较为稳固。煤制油方面，煤制柴油终端用油需求稳定，加之供应偏紧，多数炼厂基本可达产销平衡；煤制石脑油方面，终端需求不佳，中下游操作愈发谨慎。整体来看，国际原油仍高位运行，炼厂当前库存中低位附近，继续按订单排货，市场供应不足，用户刚需采买，但受疫情影响，煤制油品需求却难达预期。预计下周煤制油及煤焦油加氢产品价格守稳为主，不排除小涨可能。