需求受限 动力煤期价上涨驱动不足

1.行情回顾

昨日动力煤期货主力合约高位窄幅震荡。具体来看，2009合约开盘555.2元/吨，日内最高561.6元/吨，最低555.2元/吨，最终收于560.8元/吨，持仓量较30日收盘上升5777手。

2.基本面信息

截至7月1日，六大电厂日耗64.67万吨（+0.83），电厂库存1614.6万吨（+13.5），可用天数24.97天（-0.11），秦港库存490万吨（+12），曹妃甸港库存375万吨（+6），秦港锚地船舶数23艘（-1），预到船舶数6艘（-5）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价571元/吨，环比上升3元/吨；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格50.19美元/吨，环比下降0.06美元/吨。

发改委和国家能源局联合印发《电力中长期交易基本规则》，《规则》要求除计划电量执行政府确定的价格外，电力中长期交易的成交价格应当由市场主体通过双边协商、集中交易等市场化方式形成。

3. 结论

贸易商拉运利润偏低，煤价因此突然拉升。但南方持续雨季对煤炭需求抑制作用明显，一方面限制室外作业，建材用煤需求下降，全国水泥价格指数显著下滑；另一方面气温相对偏低，降温用电需求尚未启动；且水力发电高峰期较往年提前10天以上到来。需求受限，库存明显累积，短期内动力煤期货价格上涨动能不足。